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把握苹果产业链的跨年布局良机
我们继续维持近期是一个不错的电子白马跨年布局的时机的判断，电子行业从10月开始看四季度到明年全年的逻辑依旧清晰，明年全年是一个量价齐升的趋势，整体确定性很高。
一、把握苹果产业链白马的跨年布局时机
我们维持此前的判断，即10月中下旬到11月初是一个比较好的电子白马跨年布局时机。三季度电子白马是一直有在调整，我们了解到主要是因为苹果产业链iPhone X的延迟以及iPhone 8销售情况不理想，而且国产机也比较一般，这从最近一些三季报预告也能看出来，所以这几个月一直在消化财报的潜在压力。
苹果产业链从10月份开始看四季度到明年全年逻辑还是很清晰的：iPhone X从9月底开始量产，现在10月份不管是产业链调研看到逐渐上量，还是媒体从海关观察到iPhone X的一些备货已经发出去，这个量产节奏应该问题不大，我们了解到苹果给的未来两个季度的iPhone X备货预测，四季度平均每月备货达1000多万。随着产能和良率爬升，明年一季度要比今年四季度还要好，这在历史上是很少见的，所以我们将会见证苹果产业链明年一季度的业绩爆发。随着OLED版本的占比逐渐提升，再到明年9月有更多OLED版本发布，全年同比高增长值得期待。国产机方面，我们看到全面屏新机Vivo X20的旺销，华为16号将发布mate10，包括高占比全面屏、麒麟970处理器、安卓8.0系统+华为系统优化、莱卡摄像头等都是看点，预计又将引爆大量关注。这些创新较大的国产新品放量都会在接下来几个月实现。此外，一些可穿戴新产品包括手表和无线耳机等的销售状况也在超预期。
我们再次强调，目前没有哪个行业像电子行业中的苹果产业链一样，从今年四季度到明年一季度的确定性这么高，明年全年是一个量价齐升的趋势。我们认为比较好的时点是在三季报预告或三季报公告展望四季度的时候布局，这个时点该消化的该展望的都差不多的，而市场从上周开始提前在买入这个产业链。之前很多标的在前期都回调了百分之一二十，并且证金持股比较多的公司股价也有些调整，经过这段时间的消化，对应明年估值都有不错吸引力了。我们认为三季报没问题的公司现在就可以去布局了，三季报可能潜在会低于预期的公司，如果市场已经预期到的也可逢低去布局或者等三季报预告后，接下来一段时间请务必重视这个版块。
二、标的推荐
具体到公司的情况，目前创业板的大部分电子公司三季度业绩预告已经公布，我们统计来看苹果产业链超预期的不多，同比高增长一部分是因为份额持续提升，一部分是因为新品延伸，或者去年基数不高。还有一类公司业绩不错的，就是偏电子周期涨价板块，例如像LED、面板、覆铜板、存储器等，这些公司业绩也没问题。
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